日期：2025-06-30 14:17:46
优化合格境外投资者制度改革再有新举措！
6月18日，中国证监会主席吴清在2025陆家嘴论坛上表示，近期将加快落实2025年资本市场对外开放一揽子重点举措，包括发布合格境外投资者（QFII）制度优化方案，进一步优化准入管理、投资运作等安排；将更多产品纳入外资交易范围，尽快将QFII可交易期货期权品种总数拓展到100个。
中国证监会同日发布公告称，经商中国人民银行、国家外汇局，将从2025年10月9日起允许合格境外投资者参与场内ETF期权交易，交易目的限于套期保值。这是中国证监会落实党的二十届三中全会“优化合格境外投资者制度”决策部署的具体举措之一。
今年以来，中国证监会先后放宽合格境外投资者参与境内商品期货、商品期权和ETF期权等产品的限制。此举旨在持续拓展合格境外投资者可投资范围，发挥合格境外投资者制度的优势和吸引力，便利境外机构投资者特别是配置型资金运用适配的风险管理工具，有利于提升外资机构投资行为的稳定性，促进其对A股的长期投资。
随着国内私募行业的竞争日益激烈，有一级市场的私募股权机构也将目光投向了海外市场，通过“出海”来寻找新的业绩增长点。证券时报记者获悉，就在5月底经中国证监会核准，基石资本旗下香港扬子江资产管理有限公司正式获批合格境外投资者（QFII）资格。香港扬子江资产管理有限公司持有香港证监会所颁发的第四类“就证券提供意见”以及第九类“资产管理”牌照，这意味着获颁牌照后，基石资本可在香港开展证券咨询和资管服务业务，可以为该机构境外投资者提供卓越的资产管理服务。
随着一级市场面临募投管退的多重挑战，投资机构开始逐步转型。有熟悉一级市场的人士分析，基石资本在香港市场的新布局，或将打通境内外投资的双向通道。“香港9号牌”，即由香港证监会（SFC）所颁发9号金融牌照，适用于进行资产管理业务的许可，只有持牌机构才能在香港管理客户资金——业务类型相当于内地的私募基金牌照。
就在去年底，字节跳动联合创始人张一鸣创立的“Cool River Venture HK Limited”，正式拿下香港9号牌。根据香港证监会网站的公告，Cool River Venture HK Limited公司在2024年11月获得了香港证监会颁发的9号牌，即资产管理牌照，也有业内人士表示，Cool River Venture类似于私募股权基金，该基金的主要投资方向是科技相关行业。
私募将视野转向海外市场有多方面的原因，有一级市场投资人表示，第一、今年以来香港资本市场表现亮眼，私募希望通过全球化资产配置，以分散风险和寻求更高的回报；第二、海外投资者对中国市场的兴趣浓厚，希望寻找国内优质管理人，投资A股市场，而基于此前投资组合中的被投公司良好的市场表现，能够给机构带来加持；第三，“出海”有助于私募基金吸引主权基金、养老金和FOF等长线资金，这些资金大多持有周期较长，更符合目前机构寻求长钱的诉求。
随着国内监管机构将出台更多优化合格境外投资者制度的改革举措，将会吸引更多外资参与A股的长期投资，也为私募机构出海展业拓展了新的机会。
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